อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover)

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) คืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าการขายหรือรายได้ของบริษัทกับมูลค่าของสินทรัพย์ เป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่บริษัทปรับใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างรายได้ ดังนั้น อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) สามารถเป็นตัวกำหนดผลการดำเนินงานของบริษัทได้ ยิ่งอัตราส่วนสูงเท่าไร ผลประกอบการของบริษัทก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) อาจแตกต่างกันไปในแต่ละบริษัท โดยปกติจะมีการคำนวณเป็นรายปีสำหรับปีการเงินเฉพาะ

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover)  สามารถคำนวณได้โดยพิจารณาจากค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ที่บริษัทถืออยู่เมื่อต้นปีและตอนสิ้นปีการเงิน และคงจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมดไว้เป็นตัวส่วน อัตราส่วนดังกล่าวอาจสูงกว่าสำหรับบริษัทในบางภาคส่วน อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) เป็นองค์ประกอบสำคัญของการวิเคราะห์ของดูปองท์ ซึ่งเป็นวิธีการที่บริษัทดูปองท์เริ่มใช้ในช่วงทศวรรษ 1920 การวิเคราะห์ของดูปองท์โดยทั่วไปจะแบ่งผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นออกเป็นสามส่วน ได้แก่ การหมุนเวียนสินทรัพย์ อัตรากำไร และเลเวอเรจทางการเงิน อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์สามารถคำนวณได้โดยการหารมูลค่าการขายสุทธิด้วยค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ทั้งหมด

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) = มูลค่าการขายสุทธิ/ค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์รวม

ยอดขายสุทธิคือจำนวนรายได้ที่เกิดขึ้นหลังจากการหักยอดขาย ส่วนลดการขาย และค่าเผื่อการขาย

สินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยคือค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปีของปีงบประมาณปัจจุบันหรือก่อนหน้า หมายเหตุ: นักวิเคราะห์อาจใช้สินทรัพย์เฉลี่ยหรือสินทรัพย์สิ้นงวด

โดยทั่วไป อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่ต่ำ บ่งบอกถึงปัญหากับกำลังการผลิตส่วนเกิน การจัดการสินค้าคงคลังที่ไม่ดี และวิธีการเก็บภาษีที่ไม่ดี อุตสาหกรรมที่มีอัตรากำไรต่ำมักจะมีอัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ที่สูงขึ้นเสมอ

ตัวอย่าง

บริษัท A รายงานสินทรัพย์รวมเริ่มต้นที่ 200,600 บาทและสิ้นสุดที่สินทรัพย์รวม 200,900 บาทในช่วงเวลาเดียวกัน บริษัทสร้างยอดขาย 400,500 บาทพร้อมผลตอบแทนจากการขาย 20,000 บาท

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) บริษัท A คำนวณได้ดังนี้

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover)  = (400,500 – 20,000)/(( 200,600+200,900)/2) = 1.90

แม้ว่าควรใช้อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) เพื่อเปรียบเทียบหุ้นที่คล้ายคลึงกัน แต่ตัวชี้วัดไม่ได้ให้รายละเอียดทั้งหมดที่จะเป็นประโยชน์สำหรับการวิเคราะห์หุ้น เป็นไปได้ว่าอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) ของบริษัทในปีใดปีหนึ่งจะแตกต่างอย่างมากจากปีก่อนหน้าหรือปีต่อๆ ไป นักลงทุนควรทบทวนแนวโน้มของอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง เพื่อพิจารณาว่าการใช้สินทรัพย์นั้นดีขึ้นหรือแย่ลง

อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (total assets turnover) อาจลดลงเกินจริงเมื่อบริษัททำการซื้อสินทรัพย์จำนวนมากโดยคาดว่าจะมีการเติบโตสูงขึ้น ในทำนองเดียวกัน การขายสินทรัพย์เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตที่ลดลงจะทำให้อัตราส่วนดังกล่าวขยายตัวเกินจริง นอกจากนี้ ปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย อาจส่งผลต่ออัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ของบริษัทในช่วงระยะเวลาที่สั้นกว่าหนึ่งปี