ลงทุนอย่างไรดีในสภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ช่วยแชร์ต่อนะครับ

ภาวะถดถอยเป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งกินเวลานานหลายเดือนหรือหลายปี ผู้เชี่ยวชาญประกาศภาวะถดถอยเมื่อเศรษฐกิจของประเทศประสบปัญหาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ติดลบ การว่างงานเพิ่มขึ้น การขายปลีกที่ลดลง และการหดตัวของมาตรการด้านรายได้และการผลิตเป็นระยะเวลานาน ภาวะถดถอยถือเป็นส่วนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของวัฏจักรธุรกิจหรือจังหวะปกติของการขยายตัวและการหดตัวที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจของประเทศ

เศรษฐกิจมหภาคของภาวะถดถอยและผลกระทบที่มีต่อตลาดทุน เมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย บริษัทต่างๆ จะลดการลงทุนทางธุรกิจ ผู้บริโภคชะลอการใช้จ่าย และทัศนคติของผู้คนเปลี่ยนจากการมองโลกในแง่ดีและคาดหวังให้ช่วงเวลาดีๆ ที่ผ่านมาดำเนินต่อไปเรื่อยๆ เป็นการมองโลกในแง่ร้ายและไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคต

ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนมักจะตื่นตระหนก กังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง และลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของตน ปัจจัยทางจิตวิทยาเหล่านี้ปรากฏให้เห็นในแนวโน้มตลาดทุนในวงกว้างสองสามข้อ

สำหรับตลาดตราสารทุน การรับรู้ของนักลงทุนเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นมักทำให้พวกเขาต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการถือครองหุ้น สำหรับผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้น ราคาปัจจุบันจำเป็นต้องลดลง ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนขายการถือครองที่มีความเสี่ยงและย้ายไปสู่หลักทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เช่น หนี้รัฐบาล นี่คือสาเหตุที่ตลาดตราสารทุนมีแนวโน้มที่จะร่วงลงบ่อยครั้ง ก่อนเกิดภาวะถดถอย เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนการลงทุน

ประวัติศาสตร์แสดงให้เราเห็นว่าตลาดตราสารทุนมีความสามารถที่แปลกประหลาดที่จะทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับภาวะถดถอย ตัวอย่างเช่น ตลาดเริ่มลดลงอย่างมากในช่วงกลางปี ​​2000 ก่อนเกิดภาวะถดถอยในเดือนมีนาคมถึงพฤศจิกายน 2544 อย่างไรก็ตาม แม้จะอยู่ในช่วงขาลง แต่ก็มีข่าวดีสำหรับนักลงทุน เนื่องจากยังคงมีการพบผลการดำเนินงานที่ด้อยกว่าในตลาดทุน

เมื่อลงทุนในหุ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย สถานที่ที่ค่อนข้างปลอดภัยที่สุดในการลงทุนคือบริษัทคุณภาพสูงที่มีประวัติธุรกิจมายาวนาน เนื่องจากควรเป็นบริษัทที่สามารถรับมือกับช่วงเวลาที่อ่อนแอในตลาดได้เป็นเวลานาน

ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีงบดุลที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทที่มีหนี้สินน้อยและกระแสเงินสดที่ดี มีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่าบริษัทที่มีภาระหนี้ (หนี้) ในการดำเนินงานที่มีนัยสำคัญและกระแสเงินสดที่อ่อนแอ บริษัทที่มีงบดุลและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งสามารถรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้ดีกว่า และมีแนวโน้มที่จะสามารถจัดหาเงินทุนในการดำเนินงานได้แม้จะอยู่ในภาวะเศรษฐกิจที่ย่ำแย่

ในทางตรงกันข้าม บริษัทที่มีหนี้สินจำนวนมากอาจได้รับความเสียหายหากไม่สามารถจัดการกับการชำระหนี้และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานต่อเนื่องได้ แม้ว่าการใช้จ่ายของบริษัทจะมีความสำคัญ แต่นักลงทุนต้องมั่นใจว่าจะไม่ลดต้นทุนในด้านที่ไม่ถูกต้อง

ในอดีต หนึ่งในสถานที่ที่ปลอดภัยกว่าในตลาดหุ้นคือสินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผู้บริโภคมักจะซื้อโดยไม่คำนึงถึงสภาพเศรษฐกิจหรือสถานการณ์ทางการเงิน สินค้าอุปโภคบริโภค ได้แก่ อาหาร เครื่องดื่ม ของใช้ในบ้าน แอลกอฮอล์ ยาสูบ และผลิตภัณฑ์เพื่อสุขอนามัยของผู้หญิง โดยทั่วไปแล้วจะเป็นผลิตภัณฑ์สุดท้ายที่ครัวเรือนเลิกใช้งบประมาณ

ในทางตรงกันข้าม ผู้ค้าปลีกอิเล็กทรอนิกส์และบริษัทที่ตัดสินใจเลือกผู้บริโภครายอื่นๆ อาจประสบปัญหาเนื่องจากผู้บริโภคเลิกซื้อระดับไฮเอนด์

การกระจายการลงทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยเมื่อบริษัทและอุตสาหกรรมเฉพาะรายอาจถูกโจมตีได้ การกระจายการลงทุนข้ามกลุ่มสินทรัพย์เช่น ตราสารหนี้และสินค้าโภคภัณฑ์

กลยุทธ์รายได้คงที่
ตลาดตราสารหนี้ไม่มีข้อยกเว้นสำหรับการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วไปของสภาพแวดล้อมที่ถดถอย นักลงทุนมักจะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านเครดิต เช่น พันธบัตรองค์กร (โดยเฉพาะพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง) และหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) เนื่องจากการลงทุนเหล่านี้มีอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงกว่าหลักทรัพย์ของรัฐบาล

ในขณะที่เศรษฐกิจอ่อนแอ ธุรกิจต่างๆ ก็มีช่วงเวลาที่ยากลำบากมากขึ้นในการสร้างรายได้และผลกำไร ซึ่งอาจทำให้การชำระหนี้ทำได้ยาก และในกรณีที่เลวร้ายที่สุด นำไปสู่การล้มละลาย

ขณะที่นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงเหล่านี้ พวกเขาแสวงหาความปลอดภัยและย้ายเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาของพันธบัตรที่มีความเสี่ยงลดลงเมื่อมีคนขาย ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเหล่านี้เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ราคาพันธบัตรรัฐบาลก็สูงขึ้น ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนจะลดลง

เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวจะเป็นอย่างไร? เช่นเดียวกับในช่วงขาลง ในระหว่างการฟื้นตัว คุณต้องจับตาดูปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค เครื่องมือหนึ่งที่รัฐบาลใช้บ่อยที่สุดในการลดผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจถดถอยคือนโยบายการเงินที่ง่าย—ลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อเพิ่มปริมาณเงิน กีดกันผู้คนจากการออม และส่งเสริมการใช้จ่าย จุดประสงค์โดยรวมคือเพื่อเพิ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจในที่สุด

ผลข้างเคียงอย่างหนึ่งของอัตราดอกเบี้ยต่ำคือความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง ส่งผลให้ตลาดทุนมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวได้ดีในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัว หุ้นที่มีผลงานดีที่สุดบางตัวใช้เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมทางธุรกิจที่กำลังดำเนินอยู่โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากหุ้นเหล่านี้มักจะพ่ายแพ้ในช่วงขาลงและกลายเป็นราคาที่ต่ำเกินไป

เลเวอเรจอาจส่งผลกระทบต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ก็ทำงานได้ดีในช่วงเวลาที่ดี ซึ่งช่วยให้บริษัทที่รับภาระหนี้เติบโตได้เร็วกว่าบริษัทที่ทำไม่ได้ หุ้นเติบโตและหุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะทำได้ดีในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัวเนื่องจากนักลงทุนยอมรับความเสี่ยง

ตลาดตราสารหนี้ ความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับความเสี่ยงด้านเครดิต ทำให้หนี้องค์กรทุกระดับและหนี้ที่ค้ำประกันมีความน่าดึงดูดยิ่งขึ้น: ราคาสูงขึ้นและผลตอบแทนลดลง ในทางกลับกัน นักลงทุนมักจะย้ายออกจากกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ดึงราคาลงในขณะที่ดันผลตอบแทนขึ้น

ตรรกะเดียวกันนี้ใช้กับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งหมายความว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เร็วขึ้นจะเพิ่มความต้องการ ซึ่งผลักดันราคาวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่า สินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายกันทั่วโลกเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นเพียงตัวขับเคลื่อนความต้องการทรัพยากรเหล่านี้