เจาะลึกกลยุทธ์เทพ Long-Short Equity

Long/short equity เป็นกลยุทธ์การลงทุน[โดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับกองทุน hedge funds มันเกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้น (Long) ที่คาดว่าจะเพิ่มมูลค่าและการขายหุ้น(Short)ที่คาดว่าจะมีมูลค่าลดลง ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์การพลิกกลับความเสี่ยงที่นักลงทุนจะซื้อ call option และขาย put option ไปพร้อม ๆ กัน

โดยทั่วไปแล้ว Long-Short Equity จะขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์พื้นฐาน “จากล่างขึ้นบน” ของแต่ละบริษัทที่ทำการลงทุน อาจมีการวิเคราะห์ “บนลงล่าง” ของความเสี่ยงและโอกาสที่นำเสนอโดยอุตสาหกรรม ภาคส่วน ประเทศ และสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค

Long-Short Equity ครอบคลุมกลยุทธ์ที่หลากหลาย มีผู้เชี่ยวชาญทั่วไปและผู้จัดการที่เน้นอุตสาหกรรมและภาคส่วนบางประเภทหรือบางภูมิภาค ผู้จัดการอาจเชี่ยวชาญในหมวดหมู่หนึ่ง เช่น หุ้นใหญ่หรือหุ้นเล็ก มูลค่าหรือการเติบโต มีรูปแบบการเทรดมากมาย ทั้งเทรดเดอร์ประจำหรือไดนามิกและนักลงทุนระยะยาว

โดยทั่วไปแล้ว ผู้จัดการกองทุนจะพยายามลดความผันผวนโดยการกระจายการลงทุนหรือป้องกันความเสี่ยงในแต่ละภูมิภาค อุตสาหกรรม ภาคส่วน และกลุ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่สามารถกระจายความเสี่ยงได้ เช่น ความเสี่ยงด้านตลาด นอกเหนือจากความต้องการของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมแล้ว ความเป็นกลางอาจจำเป็นสำหรับแต่ละภูมิภาค อุตสาหกรรม ภาคส่วน และกลุ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

มีความหลากหลายในระดับที่ผู้จัดการจัดลำดับความสำคัญในการแสวงหาผลตอบแทนสูง ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับพอร์ตการลงทุนที่เข้มข้นและใช้ประโยชน์ได้ และการแสวงหาความผันผวนต่ำ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการกระจายความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยงที่มากขึ้น

กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจขายหุ้นอุตสาหกรรมยานยนต์หนึ่งหุ้นในขณะที่ซื้อหุ้นอื่น เช่น ขายหุ้น (short)เดมเลอร์ไครสเลอร์ 1 ล้าน ดอลลาร์และซื้อ (Long) หุ้นฟอร์ด 1 ล้านดอลลาร์ ด้วยตำแหน่งนี้ เหตุการณ์ใดๆ ที่ทำให้หุ้นในอุตสาหกรรมยานยนต์ทั้งหมดตก จะทำให้เกิดผลกำไรในหุ้น DaimlerChrysler และขาดทุนที่เท่ากันในหุ้น Ford ในทำนองเดียวกัน เหตุการณ์ที่ทำให้หุ้นทั้งสองเพิ่มขึ้นเช่น การเพิ่มขึ้นของตลาดโดยรวมจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยต่อตำแหน่ง

มีปัญหามากมายในการจัดการกองทุน Long-Short Equity ซึ่งรวมถึงความยากลำบากในการประเมินและป้องกันความเสี่ยงที่จะเปิดเผยพอร์ตโฟลิโอ และข้อกำหนดในการจัดการสถานะขายที่ไม่ประสบความสำเร็จในลักษณะที่กระตือรือร้น ตำแหน่งสั้นที่สูญเสียเงินจะกลายเป็นส่วนที่มีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ ของพอร์ต และราคาของพวกเขาสามารถเพิ่มขึ้นได้โดยไม่มีขีดจำกัด

ในการสร้างรายได้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องทำนายว่าหุ้นตัวใดจะทำงานได้ดีกว่า ต้องใช้ข้อมูลที่มีอยู่อย่างชาญฉลาด แต่ยังไม่เพียงพอยังต้องการการใช้ข้อมูลที่มีอยู่ให้ดีกว่านักลงทุนที่มีความสามารถจำนวนมาก กลยุทธ์นี้ดำเนินการโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและสถาบันที่มีความซับซ้อนเป็นหลัก