IRR (Internal Rate of Return) เครื่องมือช่วยในการหาผลตอบแทนจากการลงทุน

IRR ย่อมาจาก Internal rate of return เป็นกระบวนการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนว่าโครงการที่จะลงทุนนั้นคุ้มค่ารึเปล่า คำนวณจากกระแสเงินสดย้อนกลับ โดยต้องให้ NPV เท่ากับ 0 จะทำให้เราทราบว่าควรลงทุนโครงการนี้ได้รับผลตอบแทนเท่าไหร่

เมื่อเราได้ผลตอบแทนมาแล้วเราสามารถนำไปเปรียบเทียบกับต้นทุนการเงิน ว่าคุ้มค่าหรือไม่

ดังนั้นปัจจัยที่ต้องใช้ในการคำนวณ IRR นั้นจะต้องพิจารณาก็คือ

1. กระแสเงินสด
2. ระยะเวลา

เรามาเริ่มต้นสูตรกันเลยดีกว่า

Rt​= กระแสเงินสด (Cashflow)

t = ช่วงเวลาที่ (1,2,3,…..)

NPV = 0

i =IRR นั่นเอง

มาดูตัวอย่างกันนะครับ

ธนาคารปล่อยกู้อัตราดอกเบี้ย 5% และมีโครงการเช่าตึกเพื่อปล่อยเช่า ได้รายได้ 200,000 บาทต่อปี เป็นระยะเวลา 5 ปี โดยจะต้องลงทุน 400,000 บาท คำถามคือเราควรกู้เงินมาลงทุนหรือไม่

เมื่อแก้สมการย้อนกลับมาแล้ว

IRR = 41.041%

เมื่อเปรียบเทียบ IRR กับต้นทุนทางการเงินอย่าง

41.041% มากกว่า 5%

ดังนั้นสมควรที่จะกู้มาลงทุน

นี่เป็นเพียงการยกตัวอย่างการคำนวณ IRR แต่จริง ๆ แล้ว IRR มีประโยชน์หลายอย่าง เช่น

• การหาผลตอบแทนจากการลงทุน
  เราสามารถใช้ IRR ในการคำนวณเพื่อหาผลตอบแทนจากการลงทุนไม่ว่าจะเป็น หุ้น ตราสารหนี้ อสังหาริมทรัพย์ปล่อยเช่า
• การคำนวณต้นทุนหนี้สินที่แท้จริง
  ในการกู้บางครั้งมีต้นทุนอื่นๆแฝงนอกจากดอกเบี้ย มีทั้งค่าดำเนินเอกสาร เบี้ยปรับ เราสามารถใช้ IRR ในการคำนวณต้นทุนการกู้ที่แท้จริงได้