Back Stop คืออะไร?
Back Stop คือการดำเนินการสนับสนุนทางเลือกสุดท้ายหรือความปลอดภัยในการเสนอขายหลักทรัพย์สำหรับส่วนที่ยกเลิกการสมัครรับข้อมูล เมื่อบริษัทพยายามระดมทุนผ่านการออก และต้องการรับประกันจำนวนเงินที่ได้รับผ่านปัญหา อาจได้รับBack Stopจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่ เช่น วาณิชธนกิจ เพื่อซื้อหุ้นที่ยกเลิกการจำหน่ายแล้ว
Back Stopทำหน้าที่เป็นตัวประกัน แม้ว่าจะไม่ใช่แผนประกันที่แท้จริง แต่บริษัทสามารถรับประกันได้ว่าจะมีการซื้อข้อเสนอจำนวนหนึ่งโดยองค์กรเฉพาะ ซึ่งมักจะเป็นบริษัทวาณิชธนกิจ หากตลาดเปิดไม่ได้ผลิตนักลงทุนเพียงพอและส่วนหนึ่งของข้อเสนอนั้นขายไม่ออก
หากองค์กรที่ให้บริการBack Stopเป็นบริษัทวาณิชธนกิจ ผู้จัดจำหน่ายย่อยที่เป็นตัวแทนของบริษัทการลงทุนจะทำข้อตกลงกับบริษัท ข้อตกลงนี้เรียกว่าข้อตกลงหรือสัญญาการรับประกันภัยที่มีความมุ่งมั่นอย่างแน่นหนา และให้การสนับสนุนโดยรวมสำหรับการเสนอขายโดยการซื้อหุ้นที่ยังไม่ได้ขายตามจำนวนที่ระบุ
โดยการทำสัญญาการรับประกันภัยภายใต้พันธสัญญาที่มั่นคง องค์กรที่เกี่ยวข้องได้อ้างความรับผิดชอบเต็มจำนวนสำหรับจำนวนหุ้นที่ระบุหากพวกเขาขายไม่ออกในตอนแรก และสัญญาว่าจะจัดหาทุนที่เกี่ยวข้องเพื่อแลกกับหุ้นที่มีอยู่
สิ่งนี้ให้ความมั่นใจแก่ผู้ออกว่าสามารถเพิ่มทุนขั้นต่ำโดยไม่คำนึงถึงกิจกรรมตลาดเปิด นอกจากนี้ ความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับหุ้นที่ระบุจะถูกโอนไปยังองค์กรการรับประกันภัยอย่างมีประสิทธิภาพ
หากการเสนอขายทั้งหมดถูกซื้อผ่านเครื่องมือการลงทุนปกติ สัญญาที่บังคับให้องค์กรซื้อหุ้นที่ยังไม่ได้ขายจะถือเป็นโมฆะ เนื่องจากไม่มีเงื่อนไขโดยรอบสัญญาที่จะซื้ออีกต่อไป
สัญญาระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์กับองค์กรรับประกันสามารถมีได้หลายรูปแบบ ตัวอย่างเช่น องค์กรการรับประกันภัยสามารถให้สินเชื่อหมุนเวียนแก่ผู้ออกสินเชื่อเพื่อเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือให้กับผู้ออก พวกเขายังอาจออกเลตเตอร์ออฟเครดิตเพื่อเป็นหลักประกันแก่กิจการที่เพิ่มทุนผ่านการเสนอขาย
หากองค์กรจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เข้าครอบครองหุ้นใด ๆ ตามที่ระบุไว้ในข้อตกลงหุ้นนั้นเป็นขององค์กรที่จะจัดการตามที่เห็นสมควร หุ้นจะได้รับการปฏิบัติเช่นเดียวกับการลงทุนอื่นๆ ที่ซื้อผ่านกิจกรรมทางการตลาดปกติ บริษัทที่ออกหลักทรัพย์สามารถกำหนดไม่มีข้อจำกัดในการซื้อขายหุ้น องค์กรการรับประกันภัยอาจถือหรือขายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องตามระเบียบที่ควบคุมกิจกรรมโดยรวม