Baby Bond คืออะไร?

Baby Bondเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันที่ออกในสกุลเงินดอลลาร์ขนาดเล็ก โดยมีมูลค่าที่ตราไว้น้อยกว่า 1,000 ดอลลาร์ ขนาดเล็ก ๆ ช่วยเพิ่มความน่าสนใจของBaby Bondให้กับนักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ย

Baby Bondส่วนใหญ่ออกโดยเทศบาล เคาน์ตี และรัฐเพื่อให้ทุนสนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่มีราคาแพงและรายจ่ายฝ่ายทุน พันธบัตรเทศบาลที่ได้รับการยกเว้นภาษีเหล่านี้โดยทั่วไปมีโครงสร้างเป็นพันธบัตรไม่มีคูปองที่มีระยะเวลาระหว่างแปดถึง 15 ปี พันธบัตร Muni มักจะได้รับการจัดอันดับ A หรือดีกว่าในตลาดตราสารหนี้

Baby Bondยังออกโดยธุรกิจเป็นพันธบัตรองค์กร บริษัทที่ออกตราสารหนี้เหล่านี้ ได้แก่ บริษัทสาธารณูปโภค ธนาคารเพื่อการลงทุน บริษัทโทรคมนาคม และบริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDC) ที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง ราคาของหุ้นกู้ของบริษัทกำหนดโดยสถานะทางการเงินของผู้ออก การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ และข้อมูลตลาดที่มีอยู่สำหรับบริษัท บริษัทที่ไม่สามารถหรือไม่ต้องการออกตราสารหนี้จำนวนมากอาจออกBaby Bondเพื่อสร้างความต้องการและสภาพคล่องสำหรับพันธบัตร อีกเหตุผลหนึ่งที่บริษัทอาจออกBaby Bondคือการดึงดูดนักลงทุนรายย่อยหรือรายย่อยที่อาจไม่มีเงินทุนในการซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000 ดอลลาร์มาตรฐานที่ตราไว้

ช่วงอายุปกติสำหรับBaby Bondคือ 5 ถึง 15 ปี อย่างไรก็ตาม แม้แต่พันธบัตรอายุ 50 ปีก็ยังมีอยู่ในตลาด พันธบัตรดังกล่าวมักออกโดยรัฐบาลของรัฐและท้องถิ่น เช่น เทศบาลและเทศมณฑล ผลจากอำนาจภาษีของนิติบุคคลดังกล่าว ความเสี่ยงด้านเครดิตและการผิดนัดชำระหนี้อยู่ในระดับต่ำ ดังนั้น Baby Bondในเขตเทศบาลมักจะได้รับคะแนนสูง (A หรือสูงกว่า)

มีการออกBaby Bondจำนวนมากเป็นพันธบัตรที่ไม่มีคูปอง พันธบัตรเหล่านี้ไม่จ่ายดอกเบี้ย/คูปองขั้นกลางใดๆ และจ่ายเพียงมูลค่าที่ตราไว้ (โดยทั่วไปคือ $25) เมื่อครบกำหนด

เนื่องจากมีการออกส่วนลดที่มีนัยสำคัญ จำนวนเงินลงทุนจึงลดลงไปอีก ตัวอย่างเช่น พันธบัตรที่ไม่มีคูปองซึ่งคล้ายกับตัวอย่างก่อนหน้า แต่ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยจะมีค่าใช้จ่าย 21.09 ดอลลาร์เมื่อครบกำหนดสามปีและให้ผลตอบแทน 5.75%

ข้อดีของBaby Bond

Baby Bondมีประโยชน์ด้วยเหตุผลหลายประการ พวกเขารวมถึง:

ราคาต่ำนำไปสู่สภาพคล่องที่สูงขึ้นสำหรับพันธบัตร

พวกเขาซื้อขายแลกเปลี่ยนและมีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำ

สภาพคล่องที่สูงขึ้นยังช่วยให้ผู้ออกหุ้นกู้ขายพันธบัตรได้ในอัตราพิเศษ

นักลงทุนรายย่อยที่ไม่สามารถลงทุนในพันธบัตรขนาดใหญ่ก็สามารถลงทุนได้เช่นกัน

ผู้ออกตราสารหนี้ให้รายได้ปลอดภาษีจากพันธบัตรดังกล่าว

นักลงทุนที่มักจะลงทุนในสกุลเงินที่มีขนาดใหญ่กว่าสามารถกระจายไปเป็นBaby Bondจำนวนหนึ่งได้

ข้อเสียของBaby Bond

แม้จะมีข้อได้เปรียบที่สำคัญ แต่Baby Bondมีข้อเสียต่างกันไป ซึ่งอาจรวมถึง:

Baby Bondส่วนใหญ่สามารถเรียกได้ ซึ่งหมายความว่าผู้ออกสามารถ ซื้อคืน และชำระเงินต้นที่ตกลงกันไว้ นักลงทุนสูญเสียทางเลือกในการลงทุนที่ดี เนื่องจากพันธบัตรสามารถเรียกคืนได้ก็ต่อเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและมูลค่าเพิ่มขึ้น

ในขณะที่พันธบัตรมีสภาพคล่องที่ดี บ่อยครั้งในช่วงขาลง สภาพคล่องที่ลดลงนำไปสู่ส่วนต่างราคาเสนอซื้อที่กว้าง ซึ่งอาจนำไปสู่ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าสำหรับผู้ที่ต้องขาย

ผู้ออกโดยทั่วไปคือบริษัทขนาดเล็กที่ไม่ดึงดูดการลงทุนมากด้วยพันธบัตรมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ บริษัทขนาดเล็กมาพร้อมกับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระที่มากกว่า

เนื่องจาก Baby Bond ไม่มีหลักประกัน จึงมีความเสี่ยงด้านเครดิตที่ค่อนข้างสูงกว่าพันธบัตร/หนี้ที่มีหลักประกันที่คล้ายคลึงกัน ดังนั้นพวกเขาจึงต่ำกว่าในลำดับชั้นการชำระเงินของบริษัท

เนื่องจากมูลค่าที่ตราไว้ต่ำกว่า ต้นทุนการทำธุรกรรมและการบริหารโดยทั่วไปจะสูงขึ้นตามเปอร์เซ็นต์

Baby Bondอื่น ๆ

Baby Bondอาจหมายถึงนโยบายที่เสนอโดยนักเศรษฐศาสตร์ William Darity และ Darrick Hamilton ในปี 2010 ซึ่งพยายามลดความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ทางเชื้อชาติในสหรัฐอเมริกา พวกเขาเสนอว่าครอบครัวในควอไทล์ล่างตามความมั่งคั่งควรได้รับ 50,000 ถึง 60,000 ดอลลาร์สำหรับทารกแรกเกิด . จำนวนดังกล่าวที่ลงทุนในกองทุนที่จัดการโดยรัฐบาลกลางสามารถเข้าถึงได้โดยเด็กแรกเกิดเมื่ออายุครบ 18 ปี พันธบัตรมีกำหนดเพื่อลดความไม่เท่าเทียมกันของความมั่งคั่งอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม นโยบายยังคงไม่มีการบังคับใช้

ล่าสุด คอรี บุ๊คเกอร์ วุฒิสมาชิกสหรัฐและอดีตผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต ได้เสนอแผนที่คล้ายกันเพื่อให้ครอบครัวแต่ละครอบครัวมีจำนวนเงินที่ชำระเพิ่มเติมเป็นรายปีตามระดับรายได้ของพวกเขา การจ่ายเงินเพิ่มเติมจะเพิ่มขึ้นเมื่อรายได้ที่เกี่ยวข้องกับเส้นความยากจนของรัฐบาลกลางลดลง