การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation)

การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation) นั้นเกี่ยวข้องกับกระบวนการในการกำหนดมูลค่าของทรัพย์สินเฉพาะ ซึ่งรวมถึงหุ้น สิทธิซื้อหุ้น พันธบัตร อาคาร เครื่องจักร หรือที่ดิน ซึ่งมักจะดำเนินการเมื่อมีการขาย บริษัท หรือทรัพย์สิน ผู้ประกันตน หรือเข้ายึดครอง สินทรัพย์อาจถูกจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน การประเมินมูลค่าสามารถทำได้ทั้งบนสินทรัพย์หรือหนี้สิน เช่น พันธบัตรที่ออกโดยบริษัท

การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation) มีบทบาทสำคัญในด้านการเงินและมักประกอบด้วยการวัดทั้งแบบอัตนัยและตามวัตถุประสงค์ มูลค่าของสินทรัพย์ถาวรของบริษัท – ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าสินทรัพย์ทุนหรือที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ เป็นมูลค่าที่ตรงไปตรงมา โดยพิจารณาจากมูลค่าตามบัญชีและต้นทุนทดแทน อย่างไรก็ตาม ไม่มีตัวเลขในงบการเงินที่บอกนักลงทุนได้ชัดเจนว่าแบรนด์และทรัพย์สินทางปัญญาของบริษัทมีมูลค่าเท่าใด บริษัทต่างๆ สามารถประเมินค่าความนิยมสูงเกินในการซื้อกิจการได้ เนื่องจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนนั้นเป็นไปในลักษณะเฉพาะบุคคลและอาจวัดได้ยาก

สินทรัพย์ที่มีตัวตนหมายถึงสินทรัพย์ของบริษัทที่มีรูปแบบทางกายภาพ ซึ่งองค์กรได้ซื้อไปเพื่อผลิตผลิตภัณฑ์หรือสินค้าของบริษัท หรือเพื่อให้บริการที่นำเสนอ สินทรัพย์ที่มีตัวตนสามารถแบ่งได้เป็นสินทรัพย์ถาวร เช่น โครงสร้าง ที่ดิน และเครื่องจักร หรือเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน เช่น เงินสด

ตัวอย่างอื่นๆ ของสินทรัพย์ ได้แก่ ยานพาหนะของบริษัท อุปกรณ์ไอที การลงทุน การชำระเงิน และสินค้าคงเหลือ

ในการคำนวณสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิของบริษัท:

บริษัทต้องพิจารณางบดุลและระบุสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน

จากสินทรัพย์รวม ให้หักมูลค่ารวมของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

จากสิ่งที่เหลือให้หักมูลค่ารวมของหนี้สิน ที่เหลือคือสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิหรือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ

ลองพิจารณาตัวอย่างง่ายๆ ต่อไปนี้:

สินทรัพย์รวมในงบดุล: 3 ล้านบาท

สินทรัพย์ไม่มีตัวตนทั้งหมด: 2 ล้านบาท

หนี้สินทั้งหมด: 5 แสนบาท

ในตัวอย่างข้างต้น สินทรัพย์รวมของบริษัทเท่ากับ 3 ล้านบาทเมื่อหักสินทรัพย์ไม่มีตัวตนรวม 2 ล้านบาท เหลือ 1 ล้านบาท หลังจากหักหนี้สินทั้งหมดแล้ว ซึ่งก็คืออีก 5 แสนบาทเหลือเพียง 5 แสนบาท

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ หรือที่เรียกว่าสินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ คือมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่มีตัวตนในงบดุลหักด้วยสินทรัพย์และหนี้สินไม่มีตัวตน หรือเงินที่จะเหลือหากบริษัท ชำระบัญชี นี่คือมูลค่าขั้นต่ำที่บริษัทควรได้รับ และสามารถให้ราคาชั้นที่เป็นประโยชน์สำหรับมูลค่าทรัพย์สินของบริษัท เนื่องจากไม่รวมสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน หุ้นจะถูกพิจารณาว่าถูกตีราคาต่ำเกินไปหากมูลค่าตลาดต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ซึ่งหมายความว่าหุ้นนั้นซื้อขายในราคาลดตามมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น

อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะแตกต่างอย่างมากจากมูลค่าตามบัญชี หรือส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งอิงจากต้นทุนในอดีต และมูลค่าสูงสุดของบางบริษัทก็อยู่ในสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation) วิธีต้นทุนเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ ทำได้โดยพิจารณาจากมูลค่าของราคาในอดีตที่ซื้อสินทรัพย์

การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation) วิธีมูลค่าตลาดใช้มูลค่าของสินทรัพย์ตามราคาตลาดหรือราคาที่คาดการณ์ไว้เมื่อขายในตลาดเปิด ในกรณีที่ไม่มีสินทรัพย์ที่คล้ายคลึงกันในตลาดเปิด จะใช้วิธีมูลค่าทดแทนหรือวิธีมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ

การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation) วิธีหุ้นพื้นฐานต้องการให้บริษัทรักษาระดับของหุ้นที่มีการประเมินมูลค่าตามมูลค่าของหุ้นพื้นฐาน

การประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Asset Valuation) วิธีต้นทุนมาตรฐานใช้ต้นทุนที่คาดหวังแทนต้นทุนจริง ซึ่งมักขึ้นอยู่กับประสบการณ์ในอดีตของบริษัท ต้นทุนได้มาจากการบันทึกความแตกต่างระหว่างต้นทุนที่คาดหวังและต้นทุนจริง