มาทำความรู้จักกับ Arbitrageur กันเถอะ

Arbitrageur คือบุคคลที่ทำกำไรจากการใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพในตลาดการเงิน โอกาสในการเก็งกำไรเกิดขึ้นเมื่อสินทรัพย์มีราคาแตกต่างกันระหว่างหลายตลาดในเวลาเดียวกัน ความแตกต่างของราคาดังกล่าวเป็นความไร้ประสิทธิภาพที่เกิดจากข้อบกพร่องในตลาด ความไร้ประสิทธิภาพเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับแง่มุมใดๆ ของตลาด ไม่ว่าจะเป็นราคา เงินปันผล หรือข้อบังคับ รูปแบบการเก็งกำไรที่พบบ่อยที่สุดคือราคา

ในบางกรณี พวกเขายังแสวงหาผลกำไรด้วยการเก็งกำไรจากข้อมูลส่วนตัวเป็นกำไร ตัวอย่างเช่น Arbitrageur เทคโอเวอร์อาจใช้ข้อมูลเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการที่ใกล้เข้ามาเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทและกำไรจากการขึ้นราคาในเวลาต่อมา

เพื่อเป็นตัวอย่างง่ายๆ เกี่ยวกับสิ่งที่ Arbitrageur จะทำ ให้พิจารณาสิ่งต่อไปนี้

หุ้นของบริษัท A ซื้อขายที่ 15 ดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในขณะเดียวกันก็ซื้อขายที่มูลค่า 21ดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน เทรดเดอร์สามารถซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและขายหุ้นเดิมบนตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน ได้ทันที โดยได้กำไรรวม 6 ดอลลวาร์ต่อหุ้น โดยหักค่าใช้จ่ายในการซื้อขายใดๆ ผู้ค้าใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรจนกว่าผู้เชี่ยวชาญใน ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กจะหมดสินค้าคงคลังของหุ้นของบริษัท A หรือจนกว่าผู้เชี่ยวชาญใน ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหรือตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน จะปรับราคาเพื่อล้างโอกาสดังกล่าว

Arbitrageur ใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่ออกแบบมาเพื่อทำกำไรจากความแตกต่างเล็กน้อยของราคาของสินทรัพย์เทียบเท่า สินทรัพย์อาจเป็นหุ้น พันธบัตร สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ หรือเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ที่สามารถซื้อและขายได้ ข้อบกพร่องในตลาดการเงิน เช่น ความล่าช้าในการอัปเดตราคาหุ้น อาจส่งผลให้เกิดโอกาสสำคัญสำหรับอนุญาโตตุลาการ

เพื่อดำเนินการเก็งกำไร นักลงทุนซื้อหุ้นในการแลกเปลี่ยนหนึ่งในขณะที่ขายหุ้นเดียวกันในการแลกเปลี่ยนอื่นพร้อมกัน หากการทำธุรกรรมเกิดขึ้นพร้อมกัน ไม่มีทางที่ราคาหุ้นจะเปลี่ยนแปลงระหว่างการทำธุรกรรม โดยการขายหุ้นตัวเดียวกันในราคาที่สูงกว่า นักอนุญาโตตุลาการสามารถได้รับผลกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงเท่ากับส่วนต่างระหว่างสินทรัพย์ที่ตีราคาผิด

เนื่องจากความแตกต่างของราคาที่เพิ่มขึ้นและลักษณะที่อ่อนไหวต่อเวลา การซื้อขายเก็งกำไรส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือธนาคาร สำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ที่ซื้อขายหุ้นบนสมาร์ทโฟน การซื้อขายเก็งกำไรเป็นเรื่องยากเนื่องจากทรัพยากรทางเทคนิคที่สำคัญที่จำเป็นในการซื้อขายพร้อมกันระหว่างตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ

นอกจากนี้ ความแตกต่างของราคาระหว่างสินทรัพย์ทางการเงินทั้งสองรายการอาจมีค่าเพียงเล็กน้อย ต้องใช้เงินจำนวนมากเพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคาเพียงเล็กน้อย เพื่อให้แน่ใจว่าการซื้อขายเก็งกำไรจะทำกำไรและคุ้มค่า

โดยใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพของตลาด Arbitrageur ช่วยระบบการเงินโดยทำให้ราคาเท่ากันผ่านระบบอุปสงค์และอุปทาน เมื่ออนุญาโตตุลาการซื้อสินทรัพย์จากตลาดที่ถูกกว่าและขายสินทรัพย์เดียวกันในตลาดที่มีราคาแพงกว่า ความต้องการสินทรัพย์ในตลาดที่ถูกกว่าจะเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาสูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม ตลาดที่มีราคาแพงกว่าจะเห็นอุปทานที่เพิ่มขึ้น ทำให้ราคาลดลง

หากมีการซื้อขายเก็งกำไรเพียงพอ ราคาของสินทรัพย์ระหว่างสองตลาดจะเท่ากันและเพิ่มประสิทธิภาพโดยรวมสูงสุด เมื่อราคาตลาดเท่ากันโดยไม่มีโอกาสในการเก็งกำไร เรียกว่าดุลยภาพการเก็งกำไร