เทคนิคจัดพอร์ตลงทุนคงกระพันสไตล์ All Weather by Ray Dalio

เป็นไปได้ไหมที่เราจะออกแบบพอร์ตการลงทุนของเราเพื่อรองรับทุภสภาวะตลาด ทุกสภาวะเศรษฐกิจ ไม่ว่าจะเป็นในช่วงเศรษบกิจที่เติบโตหรือเศรษฐกิจถดถอย เงินเฟ้อหรือเงินฝืด เราสามารถมีพอร์ตการลงทุนเพื่อรองรับเศรษฐกิจทั้งหมด ทำให้เกิดแนวคิดกลยุทธ์การลงทุน All Weather เกิดขึ้น

ผู้คิดค้นกลยุทธ์ All Weather คือ Ray Dalio ฉายาราชา Hedge fund และทีมงานของเขาที่ Bridgewater ซึ่งเป็นบริษัท Hedge fund ที่ใหญ่ที่สุดในโลกมีทรัพย์สินที่ดูแลมากกว่า 160 พันล้านเหรียญ

ความสำเร็จของ Bridgewater และ Ray Dalio ได้ส่งต่อแนวคิดการลงทุนที่นักลงทุนทั่วไปสามารถมาปรับใช้ได้ วันนี้เราจะมาพูดถึงการลงทุนสไตล์ All weather กันครับ

ส่วนประกอบพอร์ตการลงทุนสไตล์ All weather

ตราสารหนี้หรือพันธบัตร 55 เปอร์เซ็นต์

หุ้น 30 เปอร์เซ็นต์

สินค้าโภคภัณฑ์ อย่างเช่น ทองคำ 15 เปอร์เซ็น

อ้างอิงจากการที่ Ray Dalio ให้สัมภาษณ์ในรายการของ  Tony Robbins

กระบวนการจัดพอร์ตการลงทุนแบบนี้เพื่อรองรับสภาวะการเปลี่ยนแปลี่ยง

1. สภาวะเงินเฟ้อ (Inflation)
2. สภาวะเงินฝืด (Deflation)
3. สภาวะเศรษฐกิจเติบโต (Rising economic growth)
4. สภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Declining economic growth)

วิเคราะห์แต่ละสภาวะกันครับ

สภาวะเงินเฟ้อ (Inflation)

สภาวะเงินเฟ้อเป็นสภาวะที่เงินมีมูลค่าลดลงแต่ทรัพย์สินอย่างเช่น ทองคำจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ทำให้ Ray Dalio แนะนำให้ถือทองคำในพอร์ตการลงทุนเพื่อป้องกันสภาวะเงินเฟ้อไม่ให้มากระทบต่อพอร์ตการลงทุนของเรา

สภาวะเงินฝืด (Deflation)

สภาวะเงินฝืดเป็นสภาวะเงินมีความสำคัญ มูลค่าของต่าง ๆจะมีมูลค่าลดลง การถือเงินสดจะได้เปรียบ แต่การถือเงินสดเฉยๆ จะไม่ได้ประโยชน์อะไร ดังนั้นการลงทันในตราสารหนี้หรือพันธบัตรจะได้ประโยชน์มากกว่าปล่อยเงินไว้เฉยๆ

สภาวะเศรษฐกิจเติบโต (Rising economic growth)

สภาวะเศรษฐกิจเติบโต หุ้นจะให้ผลตอบแทนสูงมาก การขึ้นของหุ้นในแต่ละปีในช่ววงสภาวะเศรษฐกิจดีจะสามารถทำให้มูลค่าพอร์ตการลงทุนของเราเติบโตอย่างก้าวกระโดด ดังนั้นเราควรถือหุ้นในพอร์ตเพื่อรองรับสภาวะเศรษฐกิจเติบโต

สภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Declining economic growth)

สภาวะเศรษฐกิจถดถอย การถือตราสารหนี้พันธบัตร จะได้ประโยชน์เพราะเปรียบเสมือนเราถือเงินสดคุณภาพดีไว้ เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำเราสามารถนำเงินไปซื้อสินทรัพย์ราคาถูกจากหุ้นได้ อีกอย่างที่สามารถรองรับสภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้ก็คือทองคำ ในสภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเราจะพบว่าทองคำจะเพิ่มมูลค่าขึ้นสูงขึ้นในช่วงสภาวะเศรษฐกิจตกต่า

เคล็ดลับความสำเร็จของการจัดพอร์ตสไตล์ All weather

เคล็ดลับความสำเร็จคือการ Rebalancing พอร์ตการลงทุน เมื่อเกิดสภาวะที่สินทรัพย์บางประเภทราคาขึ้นสูงเราก็ควรขายเพื่อนำเงินมาลงทุนกับสินทรัพย์ที่ราคาลดลงมา พยายามคงพอร์ตสัดส่วนการลงทุนตามที่กำหนดไว้แต่เดิม

ทำไม Ray Dalio แนะนำให้ลงทุนสไตล์ All Weather

เพราะประสบการณ์ของ Ray Dalio พบว่าเราไม่สามารถทำนายอนาคตได้อย่างแน่นอน อย่าง Ray Dalio เองก็เคยผิดพลาดในการลงทุนเชื่อมั่นการคาดการณ์ของตัวเองมากไปจนทำให้ประสบปัญหาในการลงทุนช่วงแรกของอาชีพ จนต้องขอเงินที่บ้านมาช่วยกู้สถานการณ์ ดังนั้นเขาจึงแนะนำให้นักลงทุนควรที่จะลงทุนโดยไม่คาดการณ์อนาคตโดยการออกแบบพอร์ตการลงทุนเพื่อรองรับสถานการณ์เลวร้ายไว้เสมอ

ถึงแม้พอร์ตการลงทุนสไตล์ All Weaher จะสู้การลงทุนที่ลงทุนหุ้น 100 เปอร์เซ็นไม่ได้ในด้านผลตอบแทน แต่เมื่อเทียบกับความผันผวนของผลตอบแทนเราจะพบว่าการลงทุนสไตล์ All Weather สามารถลดความผันผวนของผลตอบแทนได้ดีกว่า