เจาะลึก Adjusted EBITDA ต่างจาก EBITDA ธรรมดาอย่างไร?

Adjusted EBITDA เป็นเครื่องมืออันมีค่าที่ใช้ในการวิเคราะห์ธุรกิจเพื่อวัตถุประสงค์ในการประเมินมูลค่าและการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพ หลายคนเรียกมันว่า Normalized EBITDA เพราะมันจัดระบบกระแสเงินสดและหักสิ่งผิดปกติและการเบี่ยงเบน ใช้ Adjusted EBITDA  เป็นมาตรการเพิ่มเติมเพื่อกำหนดจำนวนเงินที่บริษัทอาจผลิตได้ต่อปี และโดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์และนักลงทุนด้านความปลอดภัยจะใช้ในการประเมินรายได้โดยรวมของธุรกิจ อย่างไรก็ตาม การสังเกตการประเมินมูลค่าธุรกิจโดยใช้ Adjusted EBITDA นั้นไม่ใช่มาตรฐานหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป ด้วยเหตุนี้ อย่าใช้นอกบริบทเนื่องจากบริษัทต่างๆ อาจจัดหมวดหมู่แผนกรายได้และค่าใช้จ่ายต่างกัน

EBITDA ย่อมาจาก Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization และเป็นตัววัดผลการปฏิบัติงานที่มีความหมาย เนื่องจากช่วยให้ธุรกิจและนักลงทุนประเมินผลิตภาพ ประสิทธิภาพ และผลตอบแทนจากเงินทุนได้อย่างเต็มที่มากขึ้น โดยไม่ต้องคำนึงถึงผลกระทบของอัตราดอกเบี้ย ฐานสินทรัพย์ , ค่าภาษี และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ

Adjusted EBITDA เป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบบริษัทระหว่างและภายในอุตสาหกรรม หลายคนมองว่านี่เป็นการสะท้อนมูลค่าของบริษัทที่แม่นยำยิ่งขึ้น เนื่องจากการปรับและลบล้างค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว เช่น คดีฟ้องร้อง ค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นหรือการพัฒนา หรือค่าธรรมเนียมวิชาชีพที่ไม่เกิดซ้ำ เป็นต้น ที่สำคัญกว่านั้น การปรับ EBITDA มักจะสะท้อนให้เห็นราคาขายที่สูงขึ้นสำหรับเจ้าของ

การปรับ EBITDA วัดกระแสเงินสดจากการดำเนินงานโดยใช้ข้อมูลที่ได้รับจากงบกำไรขาดทุน วัดกันทุกปี แต่เมื่อคุณหาค่าเฉลี่ยในช่วงระยะเวลาสามถึงห้าปีเพื่อพิจารณาและปรับเปลี่ยนสำหรับความผิดปกติใด ๆ จะเป็นประโยชน์มากที่สุด โดยทั่วไป ควรใช้ EBITDA margin มาตรฐานที่สูงขึ้น และรายได้รวมของบริษัทที่มากขึ้น การวัดใหม่นี้จะมีมูลค่ามากขึ้นในการเข้าซื้อกิจการในอนาคต

Adjusted EBITDA เ อาจแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม เวลาของบริษัท และแต่ละกรณี ตัวอย่างของรายการที่มีการปรับโดยทั่วไป ได้แก่ รายได้ที่ไม่ได้ดำเนินการ กำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด กำไรหรือขาดทุนครั้งเดียว ค่าตอบแทนตามหุ้น (ค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดี บริจาคพิเศษ ค่าความนิยมลดลง การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ กำไรหรือขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

สูตรสำหรับ Adjusted EBITDA

EBITDA = รายได้สุทธิ+ ดอกเบี้ย + ภาษี + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

Adjusted EBITDA = EBITDA +/− Adjustments

ลองนึกภาพว่าอุปกรณ์สำนักงานต้องการคำนวณ Adjusted EBITDA นักวิเคราะห์ทางการเงิน ใช้ข้อมูลทางการเงินของบริษัทในการคำนวณ Adjusted EBITDA โดยใช้สูตรที่เราให้ไว้ นักวิเคราะห์ทางการเงินใช้ค่าต่อไปนี้:

รายได้สุทธิ 500,000 ภาษี 7500 ดอกเบี้ยจ่าย 500 ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 2000การปรับ 4500

นักวิเคราะห์ทางการเงินจะเสียบค่าเหล่านี้ลงในสมการ EBITDA มาตรฐาน

EBITDA  = 500,000 + 7500 + 500 + 2000 = 510,000

จากนั้น นักวิเคราะห์ทางการเงินใช้สมการที่สองในการคำนวณ Adjusted EBITDA แล้วของบริษัท:

Adjusted EBITDA = 510,000 + 4500 = 514,500