มาทำความรู้จักกับต้นทุนตัวแทน (Agency costs) กัน

ช่วยแชร์ต่อนะครับ

เจ้าของธุรกิจและผู้จัดการไม่ได้เห็นหน้ากันเสมอไป การกระทำบางอย่างจะเป็นประโยชน์ต่อฝ่ายหนึ่งมากกว่าอีกฝ่าย ดังนั้นจึงมีระดับของความตึงเครียดที่ยังคงมีอยู่ จากความตึงเครียดนี้ต้นทุนของหน่วยงานจึงเกิดขึ้น

ต้นทุนตัวแทน (Agency costs) เป็นค่าใช้จ่ายภายในบริษัทประเภทหนึ่ง ซึ่งมาจากการกระทำของตัวแทนที่ทำหน้าที่แทนตัวการ ต้นทุนตัวแทน (Agency costs) มักเกิดขึ้นจากความไร้ประสิทธิภาพหลัก ความไม่พอใจ และการหยุดชะงัก เช่น ผลประโยชน์ทับซ้อนระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้บริหาร ต้นทุนตัวแทน (Agency costs) คือให้ตัวแทนรักษาการ

ต้นทุนตัวแทน (Agency costs) มีสองประเภท แต่ทั้งคู่เกิดจากความตึงเครียดโดยธรรมชาติระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการ ต้นทุนตัวแทนประเภทแรกคือเมื่อผู้จัดการใช้ทรัพยากรเพื่อบรรลุเป้าหมายของตนเองโดยเสียค่าใช้จ่ายตามเป้าหมายของผู้ถือหุ้น เช่น เมื่อผู้จัดการจองห้องโรงแรมหรูระหว่างการเดินทางเพื่อธุรกิจ ประเภทที่สองของต้นทุนตัวแทนคือเมื่อผู้ถือหุ้นใช้ทรัพยากรเพื่อตรวจสอบผู้จัดการและให้แน่ใจว่าต้นทุนตัวแทนประเภทแรกจะไม่เกิดขึ้น เช่นเมื่อผู้ถือหุ้นต้องตรวจสอบค่าใช้จ่ายในการเดินทางทั้งหมดเพื่อให้แน่ใจว่าผู้จัดการไม่ได้จองโรงแรมราคาแพงเกินไป

องค์กรขนาดใหญ่ให้ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของปัญหาและต้นทุนของหน่วยงาน ในบริษัทขนาดใหญ่เหล่านี้ ความเป็นเจ้าของจะกระจายไปทั่วผู้ถือหุ้นหลายพันราย ผู้จัดการอาจรู้สึกว่านโยบายและวัตถุประสงค์มีความสำคัญเหนือกว่า พวกเขามีความทุ่มเทเต็มเวลาให้กับฝ่ายบริหารและมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการทำงานภายในของบริษัท ในขณะที่ผู้ถือหุ้นรายย่อยจำนวนมากมีส่วนได้เสียทางการเงินเพียงเล็กน้อยในบริษัทและมีความรู้เพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับวิธีการ บริษัทดำเนินการ

แม้ว่าพวกเขาอาจรู้สึกชอบธรรม แต่ผู้จัดการที่ขัดต่อความต้องการของผู้ถือหุ้นจะสร้างต้นทุนตัวแทน (Agency costs) ในบางกรณี ผู้จัดการไม่จำเป็นต้องดำเนินการเพื่อสร้างต้นทุนตัวแทน (Agency costs) ด้วยซ้ำ หากผู้ถือหุ้นมีเหตุผลที่จะเชื่อว่าผู้จัดการจะปฏิบัติตามความปรารถนาของพวกเขา พวกเขาอาจตัดสินใจที่จะใช้เวลาและทรัพยากรในการป้องกันการกระทำเหล่านั้น และค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นต้นทุนของหน่วยงาน

ต้นทุนตัวแทน (Agency costs) สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อผลประโยชน์ของผู้บริหารระดับสูงของบริษัทขัดแย้งกับผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นอาจต้องการให้ผู้บริหารบริหารบริษัทในลักษณะใดลักษณะหนึ่ง ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น

ในทางกลับกัน ฝ่ายบริหารอาจมองหาการขยายบริษัทด้วยวิธีอื่น ซึ่งอาจขัดต่อผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้น ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นต้องประสบกับต้นทุนตัวแทน (Agency costs)

ผู้ถือหุ้นที่ไม่เห็นด้วยกับทิศทางของฝ่ายบริหารอาจมีแนวโน้มน้อยกว่าที่จะถือหุ้นของบริษัทในระยะยาว นอกจากนี้ หากการกระทำเฉพาะใดกระตุ้นให้ผู้ถือหุ้นขายหุ้นได้มากเพียงพอ การเทขายจำนวนมากอาจเกิดขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นตกต่ำลง ส่งผลให้บริษัทต่างๆ มีผลประโยชน์ทางการเงินเพื่อประโยชน์ของผู้ถือหุ้นและปรับปรุงฐานะการเงินของบริษัท เนื่องจากการไม่ทำเช่นนั้นอาจส่งผลให้ราคาหุ้นตก ในกรณีที่ผู้ถือหุ้นรู้สึกไม่สบายใจเป็นพิเศษกับการกระทำของผู้บริหารระดับสูงของบริษัท อาจมีความพยายามที่จะเลือกสมาชิกที่แตกต่างกันไปเป็นคณะกรรมการบริษัท การขับไล่ผู้บริหารที่มีอยู่สามารถเกิดขึ้นได้หากผู้ถือหุ้นลงคะแนนให้แต่งตั้งสมาชิกใหม่ในคณะกรรมการ การกระทำที่สั่นคลอนนี้ไม่เพียงแต่จะส่งผลให้เกิดต้นทุนทางการเงินที่สำคัญเท่านั้น แต่ยังส่งผลให้เกิดการใช้เวลาและทรัพยากรทางจิตอีกด้วย