ดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP)

ดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) เป็นการบัญชีของธุรกรรมระหว่างประเทศของประเทศในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งโดยทั่วไปคือไตรมาสหรือปีปฏิทิน โดยจะแสดงผลรวมของธุรกรรม ทางการเงินล้วนๆ เช่นเดียวกับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินค้าหรือบริการ—ระหว่างบุคคล ธุรกิจ และหน่วยงานของรัฐในประเทศนั้นกับผู้ที่อยู่ในส่วนอื่นๆ ของโลก

การทำธุรกรรมระหว่างประเทศทุกครั้งส่งผลให้เกิดเครดิตและเดบิต ธุรกรรมที่ทำให้เงินไหลเข้าประเทศคือเครดิต และธุรกรรมที่ทำให้เงินออกจากประเทศคือเดบิต ตัวอย่างเช่น หากมีคนในอังกฤษซื้อสเตอริโอของเกาหลีใต้ การซื้อจะเป็นการหักบัญชีจากบัญชีอังกฤษและเครดิตในบัญชีเกาหลีใต้ หากบริษัทบราซิลส่งการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ให้กับธนาคารในสหรัฐอเมริกา ธุรกรรมดังกล่าวจะเป็นการหักบัญชีจากบัญชี ดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) ของบราซิล และเครดิตไปยังบัญชี ดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) ของสหรัฐอเมริกา

ดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) แบ่งธุรกรรมระหว่างประเทศออกเป็นสามบัญชี: บัญชีเดินสะพัด บัญชีทุน และบัญชีการเงิน บัญชีเดินสะพัดเกี่ยวข้องกับการค้าระหว่างประเทศในสินค้าและบริการและรายได้จากการลงทุน บัญชีทุนประกอบด้วยการโอนทุนและการได้มาและจำหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินและไม่ได้ผลิตขึ้น บัญชีการเงินบันทึกการโอนทุนทางการเงินและทุนที่ไม่ใช่ทางการเงิน บัญชียังแบ่งออกเป็นบัญชีย่อย

บัญชีกระแสรายวัน

บัญชีปัจจุบันประกอบด้วยสี่บัญชีย่อย:

การค้าสินค้าประกอบด้วยวัตถุดิบและสินค้าที่ผลิตได้ทั้งหมดที่ซื้อ ขาย หรือมอบให้ จนถึงกลางปี ​​2536 นี่คือตัวเลขที่ใช้เมื่อมีการรายงาน “ดุลการค้า” ในสื่อ ตั้งแต่นั้นมา บัญชีการค้าสินค้าได้ถูกรวมเข้ากับบัญชีย่อยที่สอง คือ บริการ เพื่อกำหนดยอดรวมสำหรับยอดดุลการค้า

บริการต่างๆ ได้แก่ บริการด้านการท่องเที่ยว การขนส่ง วิศวกรรม และธุรกิจ เช่น กฎหมาย การให้คำปรึกษาด้านการจัดการและการบัญชี ค่าธรรมเนียมจากสิทธิบัตรและลิขสิทธิ์เทคโนโลยีใหม่ ซอฟต์แวร์ หนังสือและภาพยนตร์ยังบันทึกอยู่ในหมวดบริการอีกด้วย

รายรับรวมถึงรายได้ที่เกิดจากการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ เช่น เงินปันผลจากการถือหุ้นและดอกเบี้ยหลักทรัพย์

การโอนฝ่ายเดียวหมายถึงการโอนสินทรัพย์ทางเดียว เช่น การส่งคนงานจากต่างประเทศและความช่วยเหลือโดยตรงจากต่างประเทศ ในกรณีของความช่วยเหลือหรือของขวัญ จะมีการเดบิตไปยังบัญชีทุนของประเทศผู้บริจาค

บัญชีทุน

บัญชีทุนมีสองบัญชีย่อย:

การโอนทุนรวมถึงการปลดหนี้และการโอนย้ายแรงงานข้ามชาติ (สินค้าและสินทรัพย์ทางการเงินที่มาพร้อมกับผู้ย้ายถิ่นเมื่อเดินทางออกหรือเข้าประเทศ) นอกจากนี้ การโอนทุนยังรวมถึงการโอนกรรมสิทธิ์ไปยังสินทรัพย์ถาวรและการโอนเงินที่เกี่ยวข้องกับการขายหรือได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร ภาษีของขวัญและมรดก หน้าที่เสียชีวิต ความเสียหายที่ไม่มีประกันต่อสินทรัพย์ถาวรและมรดก

การได้มาและการจำหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินและไม่ได้ผลิตขึ้นเป็นการขายและการซื้อสินทรัพย์ที่ไม่ได้ผลิต เช่น สิทธิในทรัพยากรธรรมชาติ การขายและการซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น สิทธิบัตร ลิขสิทธิ์ เครื่องหมายการค้า แฟรนไชส์และ สัญญาเช่า

บัญชีการเงิน

บัญชีการเงินประกอบด้วยสองบัญชีย่อย:

ทรัพย์สินของสหรัฐฯ ในต่างประเทศแบ่งออกเป็นสินทรัพย์สำรองอย่างเป็นทางการ ทรัพย์สินของรัฐบาล และทรัพย์สินส่วนตัว สินทรัพย์เหล่านี้รวมถึงทองคำ เงินตราต่างประเทศ หลักทรัพย์ต่างประเทศ ทุนสำรองในกองทุนการเงินระหว่างประเทศ สินเชื่อของสหรัฐฯ และสินทรัพย์ระยะยาวอื่นๆ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ และการเรียกร้องสิทธิของสหรัฐฯ ที่รายงานโดยธนาคารสหรัฐฯ

ทรัพย์สินที่ต่างชาติเป็นเจ้าของในสหรัฐอเมริกาแบ่งออกเป็นทรัพย์สินทางการต่างประเทศและทรัพย์สินต่างประเทศอื่น ๆ ในสหรัฐอเมริกา สินทรัพย์เหล่านี้รวมถึงหลักทรัพย์ของรัฐบาล หน่วยงาน และองค์กรของสหรัฐอเมริกา การลงทุนโดยตรง สกุลเงินของสหรัฐอเมริกา และหนี้สินของสหรัฐฯ ที่รายงานโดยธนาคารในสหรัฐฯ

ขาดดุลและส่วนเกิน

ตามทฤษฎีแล้ว บัญชีเดินสะพัดควรมีความสมดุลกับเงินทุนบวกกับบัญชีการเงิน ผลรวมของงบดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP)ควรเป็นศูนย์ ตัวอย่างเช่น เมื่อสหรัฐอเมริกาซื้อสินค้าและบริการมากกว่าที่ขาย (การขาดดุลบัญชีเดินสะพัด) จะต้องให้เงินส่วนต่างโดยการกู้ยืมหรือโดยการขายสินทรัพย์ทุนมากกว่าที่ซื้อ (ส่วนเกินบัญชีทุน) ดังนั้นประเทศที่มีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างต่อเนื่องจึงเป็นการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ทุนสำหรับสินค้าและบริการอย่างมีประสิทธิภาพ การขาดดุลการค้าจำนวนมากหมายความว่าประเทศกำลังกู้ยืมจากต่างประเทศ ในดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) จะปรากฏเป็นการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศ ในความเป็นจริง บัญชีไม่ได้หักล้างซึ่งกันและกัน เนื่องจากความคลาดเคลื่อนทางสถิติ แบบแผนทางบัญชี และการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนมูลค่าที่บันทึกไว้ของธุรกรรม

ก่อนศตวรรษที่ 19 ธุรกรรมระหว่างประเทศถูกกำหนดด้วยทองคำ ทำให้มีความยืดหยุ่นเพียงเล็กน้อยสำหรับประเทศที่ประสบปัญหาการขาดดุลทางการค้า การเติบโตต่ำ ดังนั้นการกระตุ้นการเกินดุลการค้าจึงเป็นวิธีการหลักในการเสริมสร้างฐานะการเงินของประเทศ เศรษฐกิจของประเทศไม่ได้มีการบูรณาการกันอย่างดี ดังนั้น ความไม่สมดุลทางการค้าที่สูงชันจึงไม่ค่อยทำให้เกิดวิกฤติ การปฏิวัติอุตสาหกรรมได้เพิ่มการรวมกลุ่มทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ และวิกฤตดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) เริ่มเกิดขึ้นบ่อยขึ้น

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ทำให้ประเทศต่างๆ ละทิ้งมาตรฐานทองคำและมีส่วนร่วมในการลดค่าเงินของพวกเขา แต่ระบบ Bretton Woods ที่มีชัยตั้งแต่สิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่ 2 จนถึงปี 1970 ได้นำเงินดอลลาร์ที่แปลงค่าได้ทองคำด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไปเป็นสกุลเงินอื่น

เมื่อปริมาณเงินของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและการขาดดุลการค้าเพิ่มมากขึ้น รัฐบาลก็ไม่สามารถแลกทองคำสำรองของธนาคารกลางต่างประเทศเป็นทองคำได้อย่างเต็มที่ และระบบก็ถูกยกเลิก

เนื่องจาก Nixon ช็อค ซึ่งเป็นที่ทราบกันดีว่าการสิ้นสุดของการแปลงค่าเงินดอลลาร์เป็นทองคำ สกุลเงินจึงลอยได้อย่างอิสระ หมายความว่าประเทศที่ประสบปัญหาขาดดุลการค้าสามารถกดดันค่าเงินได้จริง เช่น การกักตุนทุนสำรองต่างประเทศ ทำให้ผลิตภัณฑ์ของตนน่าดึงดูดยิ่งขึ้นและ เพิ่มการส่งออก เนื่องจากการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น บางครั้งจึงเกิดวิกฤตดุลการชำระเงิน (Balance of Payments –  BOP) ส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว เช่น ที่เกิดขึ้นในประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2541

ในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่ หลายประเทศเริ่มลดค่าเงินเพื่อพยายามกระตุ้นการส่งออก ธนาคารกลางรายใหญ่ทั้งหมดของโลกตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในขณะนั้นด้วยการใช้นโยบายการเงินที่ขยายขอบเขตออกไปอย่างมาก สิ่งนี้นำไปสู่สกุลเงินของประเทศอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่ แข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ และสกุลเงินหลักอื่นๆ

หลายประเทศตอบโต้ด้วยการคลายการควบคุมนโยบายการเงินเพื่อสนับสนุนการส่งออก โดยเฉพาะประเทศที่การส่งออกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากอุปสงค์ทั่วโลกที่ซบเซาในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่